Varför ökar inte arbetslösheten? Riksbanken har höjt räntan från noll till 3,5 procent, privatkonsumtionen faller och bostadsbyggandet har tvärnitat. Men trots detta sjunker arbetslösheten.
I maj var 15 000 färre arbetslösa inskrivna på Arbetsförmedlingen än samma månad år 2022.
Av LO-fackens a-kassor är det bara i Byggnads och GS-facket, som organiserar arbetare inom bland annat träindustrin, där det syns en ökning av antalet arbetslösa.
Varför påverkas inte arbetsmarknaden när ekonomin bromsar in?
En förklaring är att arbetsmarknaden drabbas med fördröjning. I takt med att Riksbankens onödigt omfattande räntehöjningar sprider sig i ekonomin så kommer arbetslösheten att öka. Arbetslösheten döljs också av nya fenomen på arbetsmarknaden.
Exempelvis har H&M valt att ”hyvla” i stället för att säga upp personal. Det betyder att H&M låter många anställda jobba kvar men på färre timmar. Ett oskick. Även migration från våra grannländer gör att arbetslöshetssiffrorna inte ger hela bilden. När ett byggbolag väljer att skicka hem en polsk byggnadsarbetare så syns inte detta i den svenska statistiken för arbetslöshet.
Men det finns skäl att tro att effekten på arbetslösheten kommer att bli mindre dramatisk än flera andra prognosmakare bedömer. I alla fall om Riksbankens räntepolitik snabbt anpassas till den nu sjunkande inflationen.
För det första är företagen obenägna att säga upp arbetskraft då det råder brist på många yrkesgrupper. Det gäller inte minst viktiga LO-yrken så som elektriker, undersköterskor och mekaniker. Bristen gör det tidsödande och dyrt att nyrekrytera den dagen ekonomin vänder uppåt. Detta blev särskilt tydligt i samband med återhämtningen efter pandemin.
För det andra är det svenska näringslivet väl rustat för export i den nya geopolitiska ekonomiska miljön världen befinner sig i. Efterfrågan är hög inom svenska paradgrenar så som vapentillverkning, fordon och energiteknik.
För det tredje har svenska företag ett historiskt högt vinstläge. Vinstandelen för näringslivet var år 2022 hela 40 procent. Så hög har vinstandelen inte varit under hela 2000-talet. De höga vinsterna gör det attraktivt för företagen att bibehålla personalen. Man tjänar helt enkelt pengar på de anställdas arbete.
Ett fjärde skäl till den oväntade låga arbetslösheten är ett lägre flyktingmottagande. I dag finns det på Arbetsförmedlingens etableringsprogram omkring 10 000 inskrivna att jämföra med väl över 60 000 personer under våren 2017.
Så sammanfattningsvis. Svensk arbetsmarknad håller emot väl. Men den positiva utvecklingen kommer att ha ett slut. Om Riksbanken bibehåller och till och med fortsätter med sina stora räntehöjningar så kommer arbetsmarknaden att drabbas.
Men Riksbanken har ett val. Riksbanken kan ta rygg på det faktum att Sverige har en stabil lönebildningsprocess med minimal risk för en pris- och lönespiral, och därmed hålla räntan lägre. Ett sådant policyval skulle minska risken för ökad svensk arbetslöshet.
LÄS MER: Riksbankens räntepolitik skadlig för Sverige
LÄS MER: Bisarrt att flyga in arbetskraft från andra sidan jorden
