Cyperns parlament har därmed avvisat förslaget om en skatt på banktillgångar som del av helgens nödpaket.
Utanför parlamentet har tusentals demonstranter samlats för att protestera mot nödpaketet, rapporterar BBC.
"Böj inte era huvuden!" löd texten på en av banderollerna.
-Vi är här för att demonstrera mot det sätt som Europa behandlar oss, sade 45-årige Despina Protopapa till Reuters.
-Vi väntade oss att Europa skulle hjälpa och stödja oss, men i stället har de kommit för att ta våra pengar genom utpressning.
Protopapa arbetar för ett ryskt finansbolag och säger sig vara orolig för att bolaget nu kommer att stänga.
36 av parlamentsledamöterna röstade nej till nödpaketet. 19 lade ner sina röster. En ledamot var frånvarande, uppger Reuters.