AMF, Första AP-fonden och Folksam köper preferensaktier för fem miljarder kronor i Volvo Cars. Det bekräftar bolaget i ett pressmeddelande på tisdagsmorgonen.
Pensionsbolaget AMF står för halva investeringen medan statliga pensionsfonden Första AP-fonden går in med 1,5 miljard kronor och försäkringsbolaget Folksam köper preferensaktier för en miljard kronor.
"Imponerar"
Preferensaktier ger bland annat företräde till utdelning, men kan också köpas tillbaka av bolaget för en bestämd summa.I det här falletinkluderar preferensaktierna också enrätt att få dessa omvandlade till nya stamaktier vid en eventuell framtida börsnotering.
Läs mer: Börsnotering väntat för Volvo Cars
– Vi är väldigt glada över den här möjligheten att vara med på det som förhoppningsvis blir Volvo Cars resa tillbaka till en position som listat bolag i framtiden. Vi har den senaste tiden tittat noggrant på bolagets utveckling, träffat management och granskat siffror, forskning och det nya modellprogrammet. Bilden som framträder imponerar, säger Anders Oscarsson, aktiechef och ägaransvarig AMF i ett pressmeddelande.
Många rykten
Michael Kjellner, chef för Folksamgruppens kapitalförvaltning är lika positiv.
– Den här investeringen ger våra kunder en bra riskjusterad avkastning, samtidigt som de får möjligheten att bli ägare i ett bolag med stark anknytning till svensk industri. Volvo Cars är idag lönsamt, har en tydlig tillväxtplan och höga ambitioner när det gäller frågor som elektrifieringsstrategier och självkörande bilar. Därför är vi mycket glada över att få engagera oss i bolagets fortsatta utveckling, säger han i ett pressmeddelande.
Det har länge ryktats om att Volvo Cars är på väg till börsen och så sent som förra veckan skrev Dagens Industri att en notering är planerad redan till 2017. Biltillverkaren själv tillbakavisade då uppgifterna och uppgav att de inte har några "omedelbara" planer på att börsnoteras.
"Kan inte kommentera"
Läs mer: Så ser Volvo Cars kvartalsrapport ut
Det beskedet står kvar även nu.
– Vi har inte tagit några beslut om en notering ännu, säger en talesperson för Volvo Cars.
Enligt medieuppgifter ska ni noteras redan 2017. Stämmer det?
– Det kan jag inte kommentera, säger talespersonen.
Om ni skulle noteras, var skulle det ske – i Sverige eller Kina?
– Det kan jag tyvärr inte heller kommentera. Vi har inte tagit några beslut om en börsnotering, säger han.
Volvo Cars har under året hämtatrunt åtta miljarder kronor i nytt kapitalpå obligationsmarknaden. Nyemissionen är, enligt Volvo, ytterligare ett steg för att diversifiera bolagets långsiktiga finansiering.
I ett pressmeddelande skriver Volvo Cars att emissionen är "ännu ett steg i Volvo Cars sedan länge uttalade ambition att agera som ett noterat företag"
Volvo Cars ägs sedan 2010 av kinesiska koncernen Zhejiang Geely Holding och två regionala investeringsfonder i Kina. Under året har dock Geely-koncernen köpt ut investeringsfonderna.
Köper tid
Hampus Engellau, fordonsanalytiker på Handelsbanken, tror att aktieförsäljningen snarare är ett sätt för Volvo Cars att senarelägga ett inträde på börsen.
– Volvo Cars har emitterat obligationer på runt åtta miljarder kronor i år, nu följer de upp det genom att också sälja preferensaktier – det borde betyda att de nu har en bra finansiering på medellång sikt. Det gör att de inte längre är lika beroende av en börsnotering på kort sikt, säger han.
En anledning att skjuta upp noteringen skulle vara att biltillverkare generellt inte värderas så högt på börsen för tillfället. Det finns till exempel tecken på att den globala bilförsäljningen är på väg ned samtidigt som hela bilindustrin just nu genomgår en stor förändring mot delade, självkörande elbilar. Och att hänga med i den teknikutvecklingen är naturligtvis inte gratis. Hampus Engellau bedömer att Volvo Cars på längre sikt skulle må bra av att gå till börsen för att hämta nytt kapital till framtida investeringar.
Börsvärdet: 45-55 miljarder
– Geely har investerat väldigt mycket pengar i Volvo Cars, men det kommer sannolikt att behövas ännu mer kapital framöver. Bolaget håller hög profil både inom automatisering och elektrifiering, även om de inte har en renodlad elbil på marknaden ännu. Det krävs stora investeringar för att fortsätta ha en konkurrenskraftig teknik på de områdena, säger han.
Volvo Cars i dag är värt mellan 45 och 55 miljarder kronor, enligt Engellau.
– Men det är en högst ovetenskaplig värdering – när vi, inför en börsnotering, räknar på ett bolags börsvärde gör vi det tillsammans med bolagets ledning. Värderingen 45-55 miljarder bygger på hur konkurrenter som Mercedes och BMW just nu värderas på börsen, förklarar han.
Kan noteras i USA
Han tror att en notering av Volvo Cars kan vara aktuell i såväl Sverige som Kina och USA.
– Det kan inte uteslutas att de noteras på alla tre marknaderna, det avgörs av hur mycket pengar de vill ta in. Volvo Cars måste växa ännu mer på den amerikanska marknaden – en börsnotering i USA skulle kunna förstärka varumärket där, säger Hampus Engellau.
Biltillverkaren har idag runt 30 000 anställda världen över, runt 15 000 av dem arbetari Göteborgsregionen.
