Finanskrisen är på väg att ersättas av en politisk kris. Många länder har enorma budgetunderskott att hantera.

-Nu tror jag eurosystemet kommer att testas politiskt, säger SEB:s chefekonom Robert Bergqvist.

En förnyad finansoro drar över världen med pressade aktiebörser och stora valutasvängningar.

-I botten finns en oro för konjunkturen. Osäkerheten har kommit tillbaka, säger Robert Bergqvist.

Den akuta finanskrisen klarade det politiska systemet världen över att hantera bra, men problemen är inte lösta.

Delägare i Grekland

-Vi kan inte gå in i nästa lågkonjunktur med de här skuldbergen. Obalanserna är kvar, säger Bergqvist.

Och när Grekland, Portugal och Spanien och även flera andra euroländer nu måste hantera sina stora budgetunderskott kommer det att hämma konjunkturen. Och ekonomierna och politiken är väl sammanflätad.

-Har Grekland problem så är vi alla delägare. Det finns bara en väg framåt och det är en tuff finanspolitik, säger Bergqvist som tror att många av de här länderna kommer att få stora politiska problem att möta medborgare som protesterar mot nedskärningar, som nu senast i Grekland.

Även en tilltagande ekonomisk oro i USA bidrar till den förnyade finansoron. Sämre siffror från den amerikanska arbetsmarknaden fruktas. Senare på fredagen kommer sysselsättningssiffror för januari som finansmarknaderna nu väntar på.

Eloge till Persson

-Hur ska USA få tillbaka jobben, den frågan är fortfarande obesvarad, säger Bergqvist.

Även exportberoende Sverige dras med i form av bland annat en svagare krona. Men Sverige har ändå ett betydligt bättre ekonomiskt utgångsläge med relativt starka finanser jämfört med många andra länder.

-Vi tog tag i problemen redan för 15 år sedan, säger Bergqvist som ger dåvarande socialdemokratiske finansministern Göran Persson en eloge för skuldsaneringen.-Det kan vi dra fördelar av i dag.

Europabörserna fortsatte att pressas under fredagens handel. Flera av de ledande börserna backade med 2-3 procent och nådde de lägsta nivåerna på två månader.

Samtidigt steg kostnaderna för att försäkra sig mot kreditförluster gentemot de grekiska, spanska och portugisiska statsobligationerna till nya rekordnivåer under fredagen.

Den spanska ekonomin, en av de potentiella oroshärdar som nu gör världens börshandlare nervösa, fortsätter att krympa, meddelade landets centralbank på fredagen.

Under 2009 backade ekonomin med 3,6 procent, enligt banken.

Samtidigt kom dystra siffror över Tysklands industriproduktion, som i december 2009 sjönk med 2,6 procent jämfört med månaden före, enligt finansdepartementet. November hade då visat en uppgång med 0,7 procent, jämfört med oktober.

Analytiker hade enligt nyhetsbyrån Dow Jones väntat sig en ökning i december med 0,5 procent.