Nordeas och DNB:s verksamheter i länderna har 1300 respektive 1800 anställda och åtta respektive fem miljarder euro i tillgångar.
"Tillsammans kommer vi att ha storleken, den starkare geografiska närvaron och det utökade produktutbud som krävs för att bli kundernas förstahandsval i Baltikum”, säger chefen för Nordeas baltiska bankverksamhet, Inga Skisaker, enligt ett pressmeddelande.
Enligt de båda bankerna kompletterar de respektive verksamheterna varandra: Nordea har en stark ställning inom segmentet stora företag medan DNB är starkt inom små och medelstora företag.
Nordea och DNB får lika rösträtt i den sammanslagna banken, även om ägarandelarna kommer att vara olika stora. Andelarna kommer att spegla "ägarnas respektive andel av eget kapital från deras bidrag till den sammanslagna banken vid tiden för affärens slutförande", enligt pressmeddelandet.
Affären väntas slutföras andra kvartalet 2017, förutsatt att berörda myndigheter ger klartecken.